Si, son las dos maneras de hacerlo. Tanto si las subes a nuestro servidor como si lo haces en otro y copias el link de la imagen aqui, el tamaño en pixels está limitado para que no se deforme el post. Lo que comenta spanker23 del límita de kB en lo que influye es en que lo más probable es que tengas que reducir la calidad de la imagen para que pese menos, ya sea reduciendo el tamaño o pasándola a otro formato, de todos modos lo normal es que ni se aprecie la pérdida de calidad, es más, lo más probable es que se vea mejor al reducir el tamaño y concentrar los pixels.
Otro detalle es que si subes la imagen a otro servidor, copias el link aqui y por lo que sea en un futuro borras la imagen de alli o cierras o te cierran tu cuenta por inactividad o el problema que sea, aquí dejará de verse también. Esto no pasa si la subes a nuestro servidor.
Son dos maneras válidas de hacerlo, asi que elige la que más te guste.
Un saludo
